航空燃料的“双轨制”时代：传统需求与绿色转型如何交织

一、双重驱动力：需求增长与政策转向

航空煤油是目前成品油消费中唯一保持增长的品类。2030年中国航煤需求将达到5000万吨左右。中国乘机出行每人每年仅0.6次，距离发达国家水平仍有显著空间。需求端的持续扩张，构成了这个市场最基本的底色。

与此同时，政策端正在注入新的变量。从2024年启动SAF应用试点，到2025年四机场国内航班常态化加注掺混1%的生物航煤，再到“十五五”规划将SAF纳入重点布局，政策叙事正从“鼓励引导”转向“制度保障”。2026年四部门联合发布的《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，首次以强制性考核的方式为绿色燃料打开了制度通道。

对普通乘客而言，这些变化目前还感受不到——1%的掺混比例不会影响飞行体验，也不会推高票价。但对航空公司和燃料供应商来说，这意味着一个全新的成本结构和商业模式正在形成。

二、规模与结构：千亿级市场的新旧交替

从体量看，这是一个成熟而庞大的市场。2023年中国航空煤油市场规模约1237亿元，2025年消费量预计突破5800万吨。国有企业合计占据煤油市场81%的份额，中石化一家的航煤产量占比即超过70%。这是一个高度集中、格局稳固的传统能源市场。

但结构正在松动。SAF虽然目前消费仍处于试点阶段，但产能布局已初具规模——国内已形成超过100万吨的年产能，5家企业取得适航认证。据预测，2030年SAF占航空燃料总需求的比例将达到3%左右，市场规模可达270亿元。从0到3%，数字不大，但意味着一条全新产业链的成型。

三、竞争与技术：谁在定义新赛道

传统航煤市场格局稳定，但SAF赛道正在形成新的竞争版图。中石化镇海炼化拥有国内首套10万吨/年生物航煤工业化装置；嘉澳环保连云港基地设计产能37万吨，并获中国航油战略入股；霍尼韦尔与嘉澳合作的50万吨/年装置已于2025年底投产。

技术路线上，HEFA（油脂加氢）是目前唯一大规模商业化的路径，占全球SAF产能的65%以上。但废弃油脂总量有限（年供应300-400万吨），制约了该路径的天花板。AtJ（醇制航煤）、FT（费托合成）、PtL（电转液）等多元技术路线正在加速布局。

新进入者面临的壁垒不低：适航认证周期长、原料供应链尚未成型、成本仍是传统航油的2-3倍。但在政策驱动和需求增长的预期下，这个赛道的参与者正快速增加。

四、趋势与思考

未来三到五年，有几个趋势值得关注。

第一，掺混比例的阶梯式提升。从1%到3%再到更高，每一次比例上调都意味着数十亿乃至百亿级的市场需求释放。第二，央企整合带来的产业协同效应。2026年初中国石化与中国航油的重组，打通了“生产-分销”的纵向链条。第三，技术路线的多元化突破，尤其是共炼工艺和PtL路线的商业化进程。

对于有意深耕这一领域的企业，核心问题或许不在于“要不要做”，而在于“怎么做”：是在HEFA路线上抢占原料资源，还是在AtJ或PtL等新兴路线上卡位技术制高点？是聚焦出口市场，还是深耕正在形成的国内需求？

航空燃料市场正在经历一场从“量的扩张”到“结构重塑”的深刻变化。传统航煤的需求仍在增长，但绿色燃料的叙事已经从“可选项”变成了“必答题”。对于关注这个行业的人来说，理解这场变化的节奏与逻辑，或许比追逐某个具体数字更有价值。

在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。

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