全球无稀土电机市场的增长逻辑：12.8亿美元之后的结构性机会

一、行业定义

无稀土电机，是指在其核心磁路设计中不使用钕、镝等稀土永磁材料的电机产品。它通过电磁感应、磁阻效应或电励磁等方式产生转矩，从根本上规避了稀土供应链的风险敞口。

从励磁方式看，可分为无磁电机与永磁电机两大类。无磁电机包括感应电机（IM）、开关磁阻电机（SRM）、电励磁同步电机（EESM），完全不含永磁体；永磁电机则采用铁氧体等非稀土永磁材料作为辅助励磁源，典型代表为永磁辅助同步磁阻电机（PMaSynRM）。

从电压等级看，可分为低压无稀土电机与高压无稀土电机（适配400V、800V及以上电气平台）。800V及以上平台的普及，正推动无稀土电机向高速、高效率、高功率密度方向升级。

二、行业特点分析

特征一：供应链安全驱动的战略替代逻辑。 全球稀土开采、冶炼和加工高度集中于中国，出口管制政策使车企面临切实的断供风险。无稀土电机从根本上消除了这一隐患，使生产布局更加全球化。它意味着这并非技术优选的主动选择，而是供应链安全的战略必需。

特征二：技术路线多元并行，尚无统一标准。 电励磁同步电机（EESM）被宝马应用于iX等车型，是当前性能最接近稀土永磁的方案；开关磁阻电机（SRM）结构坚固、耐高温，但依赖驱动控制算法抑制转矩脉动；永磁辅助同步磁阻电机（PMaSynRM）结合了磁阻电机无稀土与永磁电机高转矩密度的优点。本质上反映了“去稀土化”尚未形成统一技术收敛路径的产业现状。

特征三：材料成本优势显著，但性能存在代差。 无稀土电机整体材料成本比传统稀土永磁同步电机低15%-30%；无磁电机通常可降低高达50%的材料成本。然而，用铁氧体替代钕铁硼往往需要大幅增加磁体体积，电机体积和重量随之上升。

三、行业发展历程

无稀土电机的复兴，是一次“回归”而非“发明”——在近200年的电机历史中，人类约四分之三的时间都在使用无稀土电机。

感应电机主导期（19世纪末-1980s）。 交流感应电机是电机工业的起点，特斯拉最早的量产车型Model S即采用交流感应电机。这一时期的电机完全无需稀土材料，技术成熟但功率密度相对有限。

稀土永磁替代期（1980s-2010s）。 上世纪60年代钕铁硼永磁材料问世后，稀土永磁电机凭借高功率密度、高效率优势逐步取代感应电机，成为电动汽车的主流选择。到2025年，稀土基电机仍占轻型车市场94.7%的份额。

无稀土技术复兴期（2011年至今）。 2011年稀土价格剧烈波动，宝马率先启动无稀土电机研发。2021年马勒推出无稀土电机原型；2022年宝马第五代无稀土电机量产；2023年特斯拉宣布将推出全新无稀土永磁电机。2024年，采埃孚I²SM无磁感应励磁同步电机获CLEPA创新奖；通用汽车与Stellantis投资Niron Magnetics开发氮化铁无稀土永磁体。2025年，雷诺终止与法雷奥的E7A联合项目，转向中国采购定子组件，目标2028年全面量产。

四、行业发展前景

S&P Global Mobility预测，2025至2037年间全球电机需求将以7%的年复合增长率增长；无稀土架构的市场份额预计到2037年将增长近三倍。高压化是最确定的技术方向——800V及以上平台普及将持续提升对电机高速、高效率、高功率密度的要求；电励磁同步与开关磁阻技术将加快产业化进程；氮化铁等新型无稀土永磁材料的突破，可能成为颠覆性变量。材料成本优势、供应链安全与性能提升之间的三角平衡，将是决定无稀土电机能否从“备选方案”走向“主流选择”的核心变量。

在这个过程中，博思数据将继续关注行业动态，为相关企业和投资者提供准确、及时的市场分析和建议。

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