30亿砸向LPG基建！中石油、东营港、华星燃气都在抢什么？

一、行业概念概况

液化石油气（Liquefied Petroleum Gas，LPG）是以丙烷、丁烷为主要组分的碳氢化合物混合物，在常温下通过适度加压即可液化，便于储运和使用。其来源主要有两条路径：一是油气田伴生气中提取的“油田气”，二是石油炼化过程中的副产品“炼厂气”。

作为一种清洁、高效、便捷的碳氢能源，LPG兼具燃料与化工原料双重属性，应用场景覆盖民用炊事取暖、工业窑炉加热、汽车燃料以及化工深加工原料等领域。在能源转型的大背景下，LPG的角色定位正在经历深刻调整——从传统的终端能源供应者，逐步向化工产业链的关键原料供应者转变。

中国是全球最大的LPG消费国和进口国，在全球LPG市场中占据举足轻重的位置，占比约28%。这一市场体量决定了其走势不仅影响国内能源与化工产业格局，也在很大程度上牵引着全球LPG贸易流向与定价逻辑。

二、市场核心特点

中国LPG市场具有以下几个鲜明的结构性特征：

（一）“二元供应”结构

市场供应由国产气和进口气两大板块共同构成。国产气来自国内炼厂和油气田，其产量与国内炼油开工率高度相关；进口气则主要来自中东和美国，作为边际调节变量，占比约三分之一，是市场价格波动的关键传导渠道。2025年上半年数据显示，进口量已超过国产气商品量，进口市场份额超越国产，供应格局发生重大转变。

（二）“化工主导”的需求结构

这是近年来最深刻的变革。过去，LPG以民用燃料为核心市场；如今，化工消费占比已突破70%，民用燃料占比降至30%以下。PDH（丙烷脱氢）和烷基化装置成为化工消费的两大增长引擎。这一转变意味着LPG的定价逻辑正在从燃料属性向化工原料属性迁移。

（三）显著的季节性与区域性

受冬季取暖需求驱动，LPG价格呈现明显的季节性波动；消费与供应高度集中于华东、华南沿海地区，形成“东南沿海为主”的供销格局。华东与华南不仅是主要的消费市场，也是进口接收站和炼化基地的集中区域。

（四）复杂的定价机制

国内LPG价格受国际CP价、FEI到岸价、原油价格、国内供需、进口成本、季节性因素以及部分民用气政府指导价等多重因素共同作用，市场化程度较高但波动频繁。2025年，主力合约价格呈现宽幅震荡走势，重心小幅下移。

（五）高门槛的基础设施依赖性

大型冷冻储罐、码头接收站和城乡充装站网络构成行业命脉，其布局与容量决定了市场辐射半径与成本结构。2025年密集落地的基建项目，正从根本上重塑行业物流格局。

表1：中国LPG市场核心特点总结

 

 

维度	核心特征
供应结构	国产气与进口气并重，进口依存度30%-40%，进口量已超国产商品量
需求结构	化工消费占比>70%，民用消费<30%，PDH为核心增长引擎
价格特征	受CP价、原油、季节性多重影响，宽幅震荡
区域格局	华东华南为核心消费区与进口集散地

三、行业现状

（一）市场规模与供需格局

2025年是中国LPG市场具有里程碑意义的一年。全年商品量超过2500万吨，总消费量预期突破6000万吨大关，延续了过去几年约1.5%的稳定增长态势。

在供需结构层面，国内市场正经历“产需双增但缺口持续存在”的局面。2024年，中国LPG产量为5418万吨，同比增长4.74%；表观消费量为8863.3万吨，同比增长5.69%。产量的增长增强了国内供应韧性，自给率提升至60.3%。然而，快速扩张的化工需求仍远超国内供应能力，进口依存度维持高位。

在进出口方面，2024年LPG进口量达3568.2万吨，同比增长9.2%；出口量为122.9万吨，同比增长124.47%。丙烷进口预期超过2800万吨，液化丁烷进口预期超过730万吨。进口资源以丙烷纯气占绝对优势，来源结构上，中东仍是主力，但美国进口占比已升至约29%，实现了从单一来源向多元格局的过渡。

从生产区域来看，LPG产量高度集中，山东省、浙江省、广东省和辽宁省位列前四，四地产量合计占比达63.07%。

（二）消费结构的根本性转变

这是当前行业最值得关注的变化。化工消费占比突破70%，民用燃料占比降至30%以下，标志着中国LPG已从传统民用燃料向化工原料完成战略性转型。PDH和烷基化装置是化工消费增长的两大主力。中国PDH项目已占全球总产能的41%，丙烯生产原料中LPG占比突破35%。

丁烷领域同样经历深度变革。2025年丁烷新增产能超过560万吨，总产能突破2800万吨。化工用丁烷占比已超过44%，预计到2030年将进一步提升至65%左右。这一趋势深刻反映了中国石化产业“减油增化”战略的深入推进。

相比之下，民用燃烧需求进入平台期。受天然气管道覆盖率提升、电炊具普及以及人口结构变化等多重因素影响，民用LPG增速放缓，但其在天然气未覆盖的乡村地区仍扮演着不可替代的压舱石角色。

（三）基础设施建设的井喷期

2025年堪称中国LPG行业的“基建大年”。一系列重大基础设施项目的密集落地，显著提升了接卸、储存和周转能力：

• 盐城港滨海港区码头：中石油首座LPG一级冷冻库及码头，总投资30亿元，建设3座4万立方米低温储罐、3座3500立方米常温球罐、1座5万吨级码头，年周转能力150万吨。

• 东营港LPG一级库码头：投资20亿元，年周转能力超100万吨。

• 揭阳大南海公共码头：5万吨级LPG泊位，年通过能力230万吨。

• 华星燃气LPG库区：总库容44.7万立方米，投资23亿元。

这些设施的投产，正在从根本上改善LPG的物流效率与供应链安全水平，同时也为后续化工需求的持续扩张提供了必要的硬件支撑。

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